近年来,随着虚拟币市场的波动加剧，合约交易因其“高杠杆、双向交易”的特性吸引了大量投资者，也催生了“带人做合约”的现象——有人通过直播、社群、代客理财等方式，指导他人交易虚拟币合约，甚至直接代为操作，这种行为的合法性一直是市场关注的焦点，本文将从法律定义、监管政策、风险案例三个维度，解析“带人做虚拟币合约”的合规边界。
法律视角：“带人做合约”可能触及的灰色地带
“带人做虚拟币合约”的核心行为，本质上是“提供虚拟币交易服务”或“投资咨询”，根据我国现行法律法规，虚拟币交易及相关服务处于严格监管范畴，其合法性需结合具体行为模式判断：
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若涉及“经营性代客理财”：
根据《证券法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定，从事“代客理财”（即接受客户委托，代理客户进行投资管理）需具备相应金融牌照（如证券投资咨询牌照、基金管理人资质），若个人或机构未经许可，通过“带单喊单”“代操盘”等方式，向他人提供虚拟币合约交易服务并收取收益分成或管理费，可能涉嫌“非法从事证券投资咨询业务”或“非法集资”，违反《刑法》第225条“非法经营罪”。 -
若涉及“组织虚拟币交易”：
2021年，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称“924通知”），明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，包括“为虚拟币交易提供定价、信息中介等服务”，若“带人做合约”的行为涉及搭建交易媒介、提供杠杆服务、组织集中交易等，可能被认定为“虚拟币交易场所”，属于明令禁止的范畴。 -
若存在“欺诈或诱导交易”：
部分不法分子以“带人做合约”为名，通过虚假宣传“稳赚不赔”“高额收益”，诱导他人投入资金，甚至操控后台数据、恶意爆仓，这种行为可能构成《刑法》第265条“诈骗罪”或第192条“集资诈骗罪”。
监管政策：中国对虚拟币合约的“零容忍”态度
我国对虚拟币及合约交易的监管政策,可概括为“全面禁止、严厉打击”，具体体现在以下层面：
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虚拟币合约交易本身不合法：
“924通知”明确，虚拟币合约等衍生品交易是虚拟币交易炒作的重要形式，属于非法金融活动，任何平台和个人不得组织开展虚拟币合约交易，不得为合约交易提供开户、清算、结算等服务，2023年，最高法、最高检、公安部联合印发《关于办理虚拟货币相关刑事案件若干问题的通知》，进一步强调虚拟币合约交易的法律风险，将相关犯罪纳入刑事打击范围。 -
“带单”“代操盘”行为被重点整治：
监管部门多次通报案例，显示“带人做合约”是虚拟币诈骗的高发场景，2022年浙江警方破获的“虚拟币代操盘”案中，犯罪团伙以“专业老师带单”为诱饵，骗取投资者资金超2亿元，最终以诈骗罪被判处重刑，此类案例表明，即使行为人未直接经营交易平台，只要存在“未经许可的投资咨询+资金操作”模式，即可能触犯法律。 -
跨境业务不等于“合法避风港”
