作为中国水电大省，四川凭借其丰富的水电资源、适宜的气候条件以及相对低廉的电力成本，曾一度成为全球虚拟货币挖矿产业的“重镇”，随着虚拟货币市场的波动与国家“双碳”目标的推进，四川的挖矿产业经历了从野蛮生长到全面清退，再到探索绿色转型的曲折历程，成为观察全球加密产业与能源政策、可持续发展关系的一个缩影。
水电优势：挖矿产业的“天然温床”
四川地处青藏高原向四川盆地的过渡地带，水能资源理论蕴藏量达1.43亿千瓦，可开发量超1亿千瓦，占全国的22%，被誉为“中国水电之都”，丰沛的降雨量和落差巨大的河流，为四川提供了稳定且廉价的清洁电力，而水电的季节性特征（丰水期电力过剩、枯水期供应紧张）恰好与虚拟货币挖矿对高能耗、低成本电力的需求形成“契合”。
在虚拟货币价格高企的2017年至2021年间，大量挖矿企业涌入四川，尤其是在甘孜、阿坝、凉山等水电资源丰富的地区，据行业数据估算，巅峰时期四川的算力占全球比特币挖矿的近50%，成为全球比特币网络的重要“节点”，挖矿企业通过与地方小水电站签订直供协议，利用丰水期弃水电（因电网消纳不足被浪费的水电）降低成本，一度形成了“水电挖矿”的四川模式。
政策转向：从“默许”到“清退”的必然
尽管挖矿产业为四川带来了短期经济收益，但其高能耗、低附加值的特性与国家“碳达峰、碳中和”目标背道而驰，虚拟货币挖矿是全球能源消耗最高的产业之一，据剑桥大学研究，比特币年耗电量相当于中等国家全年用电量，四川虽以水电为主，但丰水期外的挖矿活动仍可能依赖火电补充，且大规模算力集中对地方电网稳定性构成挑战。
2021年5月，国务院金融委明确提出“打击比特币挖矿和交易行为”，四川随即启动全面清退行动，地方政府组织专项工作组，对非法挖矿项目断电关停，查处违规供电小水电站，将算力资源向内蒙古、云南等“风光大省”转移，这一政策导致四川挖矿产业迅速萎缩，大量矿机被外运或闲置，算力占比一度跌至全球10%以下。
